黄金交易提醒:机构双向押注!非农来袭,黄金或顺势冲刺

文/ 天行| 2019/6/7 10:50:48
摘要: 周四因欧洲央行意外鸽派不及预期,且美国经济数据不佳,美元一度跌至96.8,这使得黄金一度上探1340关口附近。不过因周五凌晨纽约联储主席威廉姆斯表示收益率曲线倒挂并不需要美联储降息,同时有消息称美国可能推迟对墨西哥征税,黄金有所走低。同时近期还需密切关注美墨贸易局势的变化。值得注意的是,机构近期对黄金双向押注,这意味着一旦方向确认,黄金将顺势走出一波大行情。
汇金网 讯: 周五(6月7日)现货黄金小幅走低,现报1333.11美元,跌幅0.17%。

周四因欧洲央行意外鸽派不及预期,且美国经济数据不佳,美元一度跌至96.8,这使得黄金一度上探1340关口附近。不过因周五凌晨纽约联储主席威廉姆斯表示收益率曲线倒挂并不需要美联储降息,同时有消息称美国可能推迟对墨西哥征税,黄金有所走低。

日内关注非农数据,此前因ADP数据大幅不及预期,市场下调了对于非农就业人数的预期,如果日内数据不佳,将会进一步施压美元,反之市场则会认为美联储将重申就业市场稳固的观点,这将降低市场对于美联储降息的预期。同时近期还需密切关注美墨贸易局势的变化。
黄金交易提醒:机构双向押注!非农来袭,黄金或顺势冲刺

美联储政策走向信号混杂,关注后期会议是否会删除“耐心”一词


周四因印度央行如期降息,强化了市场对于欧洲央行降息的预期,美元一度刷新三个交易日高点至97.4330。

不过随着晚间欧洲央行意外未跟随全球央行转向更温和的脚步,除了承诺维持三大利率至2020年上半年不变,这打消了其进一步强化“负利率”措施的预期,同时第三轮长期再融资操作(TLTRO)的利率为0.1%,令预期欧洲央行将进一步转鸽的投资者感到失望,美元短线下挫至97关口,且随后因经济数据不佳进一步滑落至96.8一线附近。

但是随着周五凌晨纽约联储主席威廉姆斯表示,收益率曲线倒挂并不需要美联储降息,市场对利率走向的呼声很高,但美联储政策评估过程不会导致政策立马发生改变,认为利率处于中性水平,这使得美元出现了部分反弹。
黄金交易提醒:机构双向押注!非农来袭,黄金或顺势冲刺

汇通网认为,目前美联储对于降息所发出的信号是混杂的,一方面美联储承认经济存在下档风险,且经济存在不确定性。但是另一方面对政策转向持谨慎立场,且认为经济总体具有韧性。

同时市场对于美联储的政策走向也存在着很大的分歧。大部分的投资者认为美国经济衰退的信号越发的明显,随着全球进入宽松周期,美国经济不足以使得美联储维持当前的利率水平。但是相当一部分机构投资者则认为市场误读了美联储所表达的含义,且认为美联储只有在美国经济出现实质性衰退时才会真正考虑降息。

汇通网认为,在美联储明确表达政策走向之前,无论市场作何猜测,除非美国经济出现严重衰退的迹象或者是其他央行立场转鹰,否则美元料维持当前的盘整走势。

但是决定美联储政策走向的信号可能很快出现。据汇通网观察,自年初以来,美联储一直会强调“耐心”二字。但是如果在在6月18-19日的美联储政策会议上,鸽派意见会再度占据上风,美联储届时发布的决议措辞很可能将删除“保持耐心”这一措辞,这可能意味着降息会比预期更早来临。那么此前美元创出的两年高位将是一个中期的顶部,美元可能会出现加速回落,这将利好黄金。

关注美墨贸易局势进展,如果美国延缓征税将会降低市场的避险情绪


贸易局势目前也是影响美元走向的重要因素。

此前因特朗普意外宣布对墨西哥征税,美元自两年高位附近出现了大幅的回落,且一度失守97关口。这是因为墨西哥是美国第三大贸易伙伴国,同时墨西哥对于美国的汽车产业有着至关重要的影响。

事实上,4月美国零售销售不佳很大程度是因为汽车消费不足,同时近期公布的耐用品订单数据也表现不佳也进一步反应了制造业疲软和出口下降。此外,美国5月Markit制造业PMI终值录得2009年9月来最低水平,美国5月ISM制造业活动增速为两年半来最慢,都进一步反应了制造业疲软的迹象加剧,这将打击市场对于美国经济前景的展望。同时周四公布的美国贸易帐数据亦不及预期也强化了市场对于贸易的担忧情绪。

目前市场正在关注美国在下周一是否会如期对墨西哥征税。自特朗普上周威胁对墨西哥征收关税以来,金价已上涨逾63美元,且此前一度逼近2019年高点。如果特朗普如期征税,那么可能会加剧两国的紧张关系,同时墨西哥也将出台相应的反制措施。
黄金交易提醒:机构双向押注!非农来袭,黄金或顺势冲刺

不过墨西哥方面称提议向墨西哥与危地马拉的南部边境派遣约6000名国民警卫队,以帮助阻止非法移民,作为避免关税协议的组成部分。尽管白宫没有立即回应评论请求,不过据知情人士透露,美国正在考虑推迟实施特朗普对墨西哥关税的威胁。且美国副总统彭斯也表示6月6日的美墨谈判情况振奋人心。如果属实,这可能会缓解贸易担心情绪,因而施压黄金。

日内关注非农数据


日内重中之重在于非农数据。本周关于就业数据方面的信心交杂,也加剧了非农和美元走向的不确定性。

本周一公布的美国5月ISM制造业数据尽管为2年最差水平,但是制造业就业指数录得53.7,略微好于4月份表现。

而本周三公布的ADP就业人数仅为2.7万人,为9年最低水平,令市场一片哗然。不过随后公布的ISM非制造业PMI数据良好,且分项数据中非制造业就业数据为7个月最佳水平,这部分抵消了ADP数据不佳的影响。

不过周四公布美国5月挑战者企业裁员人数增至5.86万人,且晚间公布的初请失业金人数也有所增加,这对美元也构成短线利空。但是美国初请失业金人数四周均值仅有21.5万人,好于预期21.68万人。

就业市场数据混杂,目前市场的预期是17.5万人,如果数据好于预期,那么美联储可能会在今后的措辞中继续强调就业市场稳固,这可能会使得市场的降息预期有所降温。

但是如果数据不佳,那么将会被市场视作是经济疲软已经渗透在就业领域,这对美元不利。

除此之外还需关注失业率和平均小时薪资。目前市场仍预计失业率仍维持在49年最低水平3.6%,且上调了平均小时薪资月率。据汇通网观察,上一次非农尽管就业人数好于预期,且失业率下降,但是因薪资数据不及预期,被市场视作是通胀疲软的标志,因此美元反而有所回路。在当前市场降息预期升温的情况下,薪资数据如果不佳将会强化市场的降息预期,施压美元。反之则会提振美元。
黄金交易提醒:机构双向押注!非农来袭,黄金或顺势冲刺

此外还需要关注美国的劳动参与率,此前美国劳动参与率出现了大幅的下降。分析人士指出,即使就业数据良好,但是劳动参与率持续下降将会抵消就业人数增加的部分影响,因为这一指标不佳暗示了美国劳动力市场正在萎缩,这是一个不利的信号。

机构对黄金双向押注,一旦方向确认,黄金料出现一波大行情


尽管尽管近期因避险情绪大幅回升和美元持续走低令黄金出现了大幅的回升,但是黄金市场仍出现了一些不利的信号。

世界黄金协会周四公布的数据显示,全球五月份黄金ETF信托基金的金条数量下滑,减少2.2吨至2421吨。全球最大的SPDR黄金信托在周四也出现了近2吨的流出,从周一的两个月高位下降。

同时CFTC数据显示,截至5月28日当周,以投机资本为主的其他机构持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周下降了291000盎司,但仅就期货头寸分析,28日当周这些投机资本实际上减持了1245400盎司黄金净多头头寸。

实际上,黄金此前一度升至年内高点附近,但是随后再次承压于1340美元下方,且周四一度跌破1330关口,短期上行走势有所缓解。

“这意味着投机资本一面在期货市场大幅削减黄金净多头头寸,一面在期权市场增加看涨黄金期权头寸进行对冲。”Maxwell Gold指出,投机资本已做好双面下注布局,一旦美联储降息提速令金价持续上涨触及设定的看涨期权行权价格,就可以迅速行权博取高回报;反之美联储降息步伐放缓令金价回落,他们在期货市场的空头头寸可以坐收可观收益,损失的仅是看涨期权的微薄权利金。

这意味着一定市场确定了黄金的方向,黄金将会顺势走出一波大行情。

后市前瞻


14:00 德国4月季调后工业产出月率、德国4月未季调贸易帐
14:45 法国4月贸易帐
16:00 中国5月外汇储备
20:30 美国5月季调后非农就业人口及失业率、加拿大5月失业率
22:00 美国4月批发销售月率
(内容版权归汇金网品牌所有,转载本文请标明出处和本文链接)

【免责声明】

用户在汇金网发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。 所有在汇金网中自称汇金分析师的行为均为该用户的个人行为与汇金网无关。汇金网未授权任何分析师与用户私加联系方式,请切勿轻信汇金网中任何自称汇金分析师的言论,且不要将您的个人账户信息与资料透漏给他人,任何用户私加联系方式由此带来的账户与资金损失都由用户自行承担。
热点推荐